【最新ニュース】米政府閉鎖42日で終了— 仮想通貨規制の転換点となるか？SEC新方針の全貌

🇺🇸史上最長となった42日間の政府閉鎖が2025年11月12日に正式終了しました。トランプ大統領の署名により政府業務が再開され、停滞していた仮想通貨(暗号資産)政策が再び動き出します。さらに同日、SEC委員長が示した「トークン分類体系」構想は、業界が10年待ち続けた規制明確化への大きな一歩となる可能性を秘めています。

政府再開と規制方針転換、この2つが重なったタイミングに注目よ！

金ちゃん

42日間の記録的政府閉鎖が終了— 仮想通貨業界への実際の影響は？

予算案可決から署名まで—政府再開の経緯

2025年11月12日水曜日、🇺🇸下院で可決された短期予算案にトランプ大統領が署名し、10月1日から続いた政府閉鎖が正式に終了しました。下院での採決は賛成222票(共和党216票・民主党6票)、反対209票で可決され、大統領は投票からわずか2時間後の午後10時過ぎに署名を行いました。

政府閉鎖中の仮想通貨関連機関—「完全停止」ではなかった実態

🇺🇸政府閉鎖期間中、仮想通貨関連の規制機関は「極めて限定的な運営」状態にありました。完全停止ではなく、以下のような対応が取られていました:

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金ちゃん

完全に止まっていたわけじゃないけど、新しい動きはほぼゼロだったってことね

SEC委員長の画期的演説—「トークン分類体系」構想の全貌

ポール・アトキンス委員長が示した新方針

🇺🇸政府再開と同じ11月12日、SEC委員長ポール・アトキンスがフィラデルフィア連邦準備銀行のフィンテック会議で重要な演説を行いました。その中で「今後数カ月以内に、トークン分類体系の確立を委員会で検討する」と述べたのです。

4つのトークンカテゴリー—SEC管轄の境界線

アトキンス委員長が構想として示した分類体系は、以下の4カテゴリーで構成されています:

イーサリアムやXRPが証券扱いから外れるかも、というのは大きな話だけど、まだ確定じゃないから慎重に見守る必要があるわね

金ちゃん

ハウイテストの柔軟解釈—「投資契約は終了する」という新視点

アトキンス委員長の演説で最も注目すべきは、1946年から使われてきた「ハウイテスト」に対する新しい解釈の提示です。従来のSEC(特に前政権下)では、「一度投資契約の一部として販売されたトークンは、永遠に証券である」という厳格な見方が支配的でした。

しかしアトキンス委員長は、フロリダにあるハウイのオレンジ農園を例に挙げ、次のように述べました:

つまり、プロジェクトが成熟し、コードが実装され、管理が分散化され、発行者の役割が縮小または消滅した時点で、投資契約は終了し、そのトークンは証券ではなくなるという解釈です。

委員長が明言した3つの重要ポイント

アトキンス委員長は演説の中で、以下の点を明確にしました:

セキュリティ事故ゼロの老舗CEX取引所 BTCC

市場構造法案の進展—SEC・CFTC権限をどう分けるか

上院で議論される2つの異なる草案

政府再開により、停滞していた仮想通貨市場構造法案の審議が本格化しています。下院では2025年夏に関連法案(クラリティー法)が既に可決されていますが、上院では2つの委員会がそれぞれ異なるアプローチを提示し、SEC(証券取引委員会)とCFTC(商品先物取引委員会)のどちらが仮想通貨市場を監督するかの線引きをめぐって議論が続いています。

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2つの草案の主要な違い

どちらの草案が採用されるか(または両方の要素が統合されるか)によって、米国の仮想通貨市場構造は大きく変わります。一部の取引所はSECとCFTCの両方への二重登録を求められる可能性もあります。

金ちゃん

どちらの案も一長一短。議会でどう調整されるかが今後の鍵よ

CFTC次期委員長候補の公聴会は11月19日

CFTCでは、トランプ大統領が指名したマイク・セリグ次期委員長候補の承認公聴会が2025年11月19日午後3時、上院ダークセン庁舎G50室で開催される予定です(上院農業委員会の公式スケジュールで確認済み)。

仮想通貨市場への影響—投資家が注目すべき3つのポイント

短期的影響:市場の反応は「様子見」

政府閉鎖終了直後の仮想通貨市場の反応は限定的でした。ビットコインの価格も大きな変動は見られず、過去の政府再開時のような急騰は今のところ確認されていません。

これは市場参加者が、以下の点を見極めようとしている「様子見」姿勢の表れと考えられます:

中期的影響:ETF承認プロセスの加速可能性

政府再開により、SECに積み上がっていた仮想通貨ETF申請案件の審査が本格再開されます。特に以下の動きに注目が集まっています:

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短期的な価格急騰を期待するより、制度整備が進む過程を冷静に見守る時期ね

金ちゃん

長期的影響:米国市場の競争力回復への道筋

アトキンス委員長は演説の中で、明確な規制がない現状について警鐘を鳴らしました:

明確な規制枠組みの整備により、以下のような変化が期待されます:

投資家が今注目すべき4つのマイルストーン

政府閉鎖終了と規制方針転換の動きを受けて、投資家が注視すべき具体的なタイミングは以下の通りです:

金ちゃん

特に年末の法案成立がどうなるかは、2026年の市場を占う重要なポイントよ！

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まとめ—方針転換の「始まり」を冷静に評価する

42日間の政府閉鎖終了により、停滞していた仮想通貨政策が動き始めました。特にSEC委員長ポール・アトキンスが示した「トークン分類体系」構想は、10年以上続いた規制の不透明性に終止符を打つ可能性を持っています。

投資家にとっては、短期的な価格変動に一喜一憂するよりも、中長期的な制度設計の方向性と、各マイルストーンの達成状況を冷静に見極めることが重要な局面です。政府再開は「終わり」ではなく、むしろ本格的な規制整備という長い道のりの「始まり」に過ぎません。

期待は大きいけど、実現には時間がかかる。焦らず、確実な情報を追い続けることが大切よ！

金ちゃん

重要な投資リスク警告
本記事は情報提供を目的としており、特定の仮想通貨の購入や投資を推奨するものではありません。仮想通貨は価格変動が大きく、元本割れのリスクもあります。レバレッジ取引は特にリスクが高く、資金を全て失う可能性があります。投資判断は自己責任で行ってください。必ず信頼できる情報源を元にし、自分自身で十分なリサーチを行いましょう

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